B2B-РТС

B2B-РТС продолжает укреплять свои позиции на рынке электронных закупок, увеличив долю в процедурах по 44-ФЗ и 223-ФЗ до 38% и на рынке коммерческих закупок до 44%. Объем торгов на платформе превысил 5 трлн руб. за I полугодие 2026 года, что свидетельствует о росте активности на платформе. Количество процедур увеличилось на 1,7%, достигнув 1,3 млн, а число активных заказчиков возросло на 0,9%, до 61,2 тыс. Активных поставщиков стало 205,7 тыс., что на 4,6% больше, чем в прошлом году. Успех компании в I полугодии 2026 года подтверждает её способность привлекать как розничных, так и институциональных инвесторов, что было видно на IPO в апреле 2026 года, когда 63% акций были приобретены розничными инвесторами.

Финансовые показатели B2B-РТС за I полугодие 2026 года показывают рост EBITDA на 17,7%, до 2,89 млрд руб., с рентабельностью 53,1%. Чистая прибыль увеличилась на 9,4%, составив 2 млрд руб., однако чистая рентабельность снизилась на 2,5 п.п., до 36,7%, что связано с разовыми расходами на IPO в размере 0,18 млрд руб. Мультипликаторы P/E и EV/EBITDA на 2026 год составляют 5,92 и 3,94 соответственно, что указывает на значительный дисконт по сравнению с аналогами. Ожидаемая справедливая стоимость акций B2B-РТС составляет 196 руб. за акцию, что предполагает потенциал роста на 50% от текущей цены. В 2026 году компания ожидает совокупный доход на уровне 10,6 млрд руб. и чистую прибыль около 3,8 млрд руб.

Аналитики ожидают, что B2B-РТС продолжит демонстрировать устойчивый рост, поддерживая высокую дивидендную политику с выплатами не менее 85% чистой прибыли. За II полугодие 2026 года ожидаются дивиденды в размере 8,3-9,3 руб. на акцию, что обеспечит доходность в диапазоне 6,6-7,5%. Прогнозы менеджмента подтверждают уверенность в достижении выручки на уровне 10,6 млрд руб. в 2026 году, с рентабельностью по EBITDA на уровне 49% и чистой прибыли на уровне 36%. Капитальные расходы составят около 2% от выручки.