X5 Group ожидает значительное снижение чистой прибыли в 2К26 из-за замедления роста выручки и увеличения операционных расходов. Валовая рентабельность продолжает улучшаться благодаря сокращению доли промо и улучшению условий с поставщиками. Операционные расходы растут, что негативно сказывается на рентабельности. Чистые финансовые расходы увеличатся из-за исключения доходов от депозитов. Ожидается, что компания может понизить прогноз по росту выручки в 2026 году, что также может негативно повлиять на котировки акций. Однако высокая ожидаемая дивидендная доходность может поддержать акции в условиях рыночной коррекции.

На российский фондовый рынок оказывают давление геополитические факторы, разочарование от действий Банка России и падение цен на нефть. В условиях ослабления рубля и дефицита бюджета валютные облигации становятся более привлекательными, так как их доходность выше, чем у рублевых депозитов. Акции компаний с низкой долговой нагрузкой и устойчивыми дивидендными выплатами могут стать хорошей защитой в текущих условиях. Текущая ситуация на рынке напоминает стрессовые моменты прошлого, и возможен разворот тренда при появлении позитивных сигналов.