После снижения ключевой ставки ЦБ до 14% наблюдается оживление на долговом рынке и рост котировок акций. Индекс МосБиржи увеличился более чем на 14% от минимальных уровней, что свидетельствует о восстановлении интереса к акциям. Особенно активно растут компании с высокой долговой нагрузкой, которые выигрывают от снижения стоимости фондирования. Нефтегазовый сектор также получает поддержку от высоких цен на нефть, что улучшает экспортные ожидания. Однако рынок остается чувствительным к изменениям, и даже небольшие позитивные новости могут привести к переоценке активов.

Озон ожидает публикацию результатов за 2К26, которые могут привести к повышению годового прогноза. Мы прогнозируем рост GMV на 30% до 1,2 трлн руб. и выручки на 40% до 319 млрд руб. Основным драйвером роста станет увеличение частоты заказов, несмотря на снижение среднего чека. EBITDA также покажет положительную динамику благодаря масштабированию электронной коммерции. Чистая прибыль ожидается на уровне 7,8 млрд руб. в 2К26. Акции Озона сейчас выглядят привлекательно после недавней коррекции, что создает краткосрочные инвестиционные возможности.

После снижения ключевой ставки ЦБ до 14% наблюдается оживление на долговом и фондовом рынках. Котировки ОФЗ выросли на 6%, что может сигнализировать о начале устойчивого разворота. Индекс МосБиржи восстановился более чем на 14% от минимумов, а компании с высокой долговой нагрузкой получают выгоду от снижения процентных расходов. Спрос на банковский и нефтегазовый сектора остается высоким благодаря высоким ценам на энергоносители. Рынок демонстрирует высокую чувствительность к позитивным новостям, что может привести к переоценке активов.

На российский фондовый рынок оказывают давление геополитические факторы, разочарование от действий Банка России и падение цен на нефть. В условиях ослабления рубля и дефицита бюджета валютные облигации становятся более привлекательными, так как их доходность выше, чем у рублевых депозитов. Акции компаний с низкой долговой нагрузкой и устойчивыми дивидендными выплатами могут стать хорошей защитой в текущих условиях. Текущая ситуация на рынке напоминает стрессовые моменты прошлого, и возможен разворот тренда при появлении позитивных сигналов.