ГМКНорНик

Аналитики ожидают, что выручка Норникеля в 2026 году составит 1,43 трлн ₽, а EBITDA достигнет 637 млрд ₽. Чистая прибыль прогнозируется на уровне 259 млрд ₽, что соответствует рентабельности 18%. Основными драйверами роста станут увеличение спроса на никель и палладий, а также диверсификация выручки по металлам, включая медь, которая будет составлять 30% от общего дохода. При этом, в 2025 году выручка ожидается на уровне 1,15 трлн ₽, что на 0,8% ниже, чем в 2024 году.

На текущий момент капитализация Норникеля составляет 1,819 трлн ₽, а мультипликаторы EV/EBITDA и P/E равны 5,5x и 11,0x соответственно. Дивидендная доходность на 2026 год ожидается на уровне 1,5%, что указывает на стабильность выплат. Рентабельность EBITDA составляет 44%, что подтверждает эффективность бизнеса. В 2025 году ожидается, что чистая прибыль составит 207 млрд ₽, а FCF — 124 млрд ₽, что соответствует доходности FCF 6,8%.

Для реализации позитивного сценария необходимо сохранить высокий спрос на никель и палладий, а также избежать значительного снижения цен на металлы. Важным фактором будет также стабильность налогового режима и курс рубля, который может оказать влияние на финансовые результаты компании. Снижение спроса на металлы, низкая прогнозируемость дивидендных выплат и укрепление курса рубля могут стать значительными рисками для достижения прогнозируемых показателей.

К основным рискам относятся: снижение спроса на металлы, что может негативно сказаться на выручке; низкая прогнозируемость дивидендных выплат, что может снизить привлекательность акций для инвесторов; изменения в налогообложении, которые могут увеличить финансовую нагрузку на компанию; и укрепление курса рубля, что может негативно отразиться на экспортной выручке.

Индекс Мосбиржи продолжает расти, достигнув 2352 пунктов, что на 1% выше предыдущего уровня. Строительный сектор, возглавляемый акциями "Самолет", демонстрирует рост более чем на 3%. Акции СПБ Биржи выросли на 7% на фоне планов расширения линейки неоактивов. Совкомбанк увеличивает выкуп акций с 2 млрд до 3 млрд рублей, что создает дополнительный спрос на бумаги и поддерживает их котировки. Объем торгов драгметаллами на Мосбирже в сентябре составил 557 млрд рублей, что в два раза больше, чем в прошлом году.

Аналитики ожидают, что рост фондового рынка будет продолжаться при условии стабильной макроэкономической ситуации и поддерживающих действий со стороны крупных игроков, таких как Совкомбанк. Увеличение объемов торгов драгметаллами также может указывать на растущий интерес инвесторов к активам в условиях неопределенности. Важно следить за отчетностью компаний, которая может повлиять на дальнейшие тренды на рынке. Ожидается, что данные по инфляции, которые будут опубликованы Росстатом, могут оказать влияние на динамику рынка, особенно в контексте ожиданий по процентным ставкам.

Аналитики Альфа-Банка ожидают, что позитивные настроения на рынке акций могут продолжиться, особенно на фоне роста цен на нефть, которые вновь превысили $100 за баррель. Важно следить за уровнем 2310 пунктов: его удержание может сигнализировать о дальнейшем росте к 2350 пунктам. Внешние рынки также оказывают влияние, с позитивной динамикой на Уолл-стрит, где индексы S&P 500 и Nasdaq достигли новых исторических максимумов. В то же время, предстоящие дивидендные отсечки у компаний, таких как GCHE и GMKN, могут создать краткосрочное давление на фондовый рынок. В среду ожидается публикация протокола сентябрьского заседания Комитета ФРС США, что также может повлиять на настроения инвесторов.

Сегодня на рынке акций ожидаются дивидендные отсечки у GCHE и ZAYM, что может повлиять на котировки акций. В четверг отсечки ожидаются у GMKN, T, NVTK и BELU. Участники рынка должны учитывать, что предстоящие выплаты могут снизить привлекательность акций для реинвестирования.