По итогам первого полугодия 2026 года выручка ФосАгро увеличилась на 7,7% до 149,9 млрд руб., а скорректированная EBITDA восстановилась на 43,8% до 36,8 млрд руб. Однако в годовом сравнении EBITDA снизилась на 26,4%, а свободный денежный поток сократился вдвое. Высокие затраты на сырье, такие как сера и аммиак, продолжают оказывать давление на маржу. Долговая нагрузка стабилизировалась, но компания может отказаться от дивидендов в четвертый раз подряд. Ожидается, что возврат к выплатам произойдет только по итогам года. Потенциал роста акций составляет 20% с текущей цены 5003 руб.

Акции компании «ФосАгро» скорректировались, что создало возможность для покупки. Ожидается, что в 2026 году чистая прибыль составит 69,6 млрд руб., а свободный денежный поток останется положительным на уровне 42,5 млрд руб. Долговая нагрузка управляемая, хотя и увеличилась, что позволяет компании продолжать выплачивать дивиденды. Основные риски связаны с ростом цен на сырье, что негативно сказывается на марже. Тем не менее, высокие цены на удобрения и ослабление рубля могут способствовать росту выручки.