ПокупатьПотенциал+47.3%Цель24,6 руб.12 месяцев
Ключевой вывод
Обыкновенные и привилегированные акции «Сургутнефтегаза» выглядят недооцененными, несмотря на текущие рыночные условия. Целевые цены по обоим типам акций были понижены, но сохраняется положительный взгляд на их потенциал роста. Основной бизнес компании остается прибыльным, что делает текущие уровни цен привлекательными для инвесторов.
↗ Драйверы роста
- Устойчивый основной бизнес компании
- Рекордный дисконт к объему кубышки
- Ожидания неплохих дивидендов за 2026–2027 гг.
- Защитный характер привилегированных акций
- Потенциал ослабления рубля
↘ Основные риски
- Укрепление рубля, что снизит дивиденды
- Снижение ставки ЦБ, уменьшающее процентные доходы
- Неопределенность относительно раскрытия кубышки
- Вероятность возобновления американских санкций
- Атаки на НПЗ, включая Киришский НПЗ
- Снижение цен на нефть сорта Urals
- Рост налоговой нагрузки на сектор
Инвестиционный тезис
Несмотря на понижение целевых цен, акции «Сургутнефтегаза» остаются привлекательными для покупки из-за их недооцененности и устойчивости основного бизнеса.