VK опубликовала сильные результаты за 2К26, с выручкой, выросшей на 17% до 43,4 млрд руб., что на 9-10% выше ожиданий. Скорректированная EBITDA увеличилась на 41% до 7,6 млрд руб., также превысив прогнозы. Чистая прибыль составила 328 млн руб., что является первым положительным результатом за несколько лет. Несмотря на позитивные результаты, компания сохранила консервативный гайданс по EBITDA на уровне более 24 млрд руб. на 2026 год, ссылаясь на волатильность макроэкономической ситуации. Чистый долг сократился до 60 млрд руб., а долговая нагрузка снизилась до 2,3x.
- Рост выручки от онлайн-рекламы на 14% г/г до 26,7 млрд руб.
- Увеличение выручки сегмента социальных платформ на 21% г/г до 31,2 млрд руб.
- Синергия от коллаборации с Ozon, принесшая более 2,2 млрд руб. в социальную коммерцию.
- Устойчивый спрос на образовательные технологии, выручка которых выросла на 29% г/г до 2,4 млрд руб.
- Увеличение выручки экосистемных сервисов на 13% г/г до 7,2 млрд руб.
- Продолжение тренда перераспределения рекламных бюджетов в новые каналы.
- Волатильность макроэкономической ситуации, влияющая на сегмент МСБ.
- Неопределенность в прогнозах по выручке и чистой прибыли.
- Потенциальные изменения в потребительских предпочтениях и рекламных бюджетах.
- Риски, связанные с возможными инвестициями в новые проекты, которые могут повлиять на EBITDA.
Сейчас VK демонстрирует сильные финансовые результаты и уверенность в росте выручки, что может привести к перевыполнению консервативного гайданса по EBITDA. Устойчивый спрос на онлайн-рекламу и социальную коммерцию, а также рост иностранных рекламодателей создают благоприятные условия для дальнейшего роста.