Акции «Интер РАО» имеют потенциал роста на 23,2% с текущей цены 2,32 руб. до целевой 2,86 руб. Выручка компании за первое полугодие 2026 года увеличилась на 16,5% до 953,4 млрд руб., однако операционная прибыль снизилась на 13% из-за роста расходов. Ожидается, что рост оптовых цен на электроэнергию поддержит финансовые результаты компании. Дивидендная доходность составляет около 12,5%, что выше исторического среднего. Несмотря на ухудшение финансовых показателей, компания остается стабильным дивидендным плательщиком.
- Рост оптовых цен на электроэнергию, прогнозируемый на 14-18% в разных регионах России.
- Стратегия-2030, направленная на увеличение EBITDA до 320 млрд руб. и доли на розничном рынке до 20%.
- Стабильные дивидендные выплаты, которые обеспечивают привлекательную доходность для инвесторов.
- Ввод новых генерирующих мощностей, который ожидается в 2028-2030 годах.
- Слабая динамика промышленного производства и экономической активности в России, что может ограничить рост энергопотребления.
- Ограниченные возможности для роста экспорта электроэнергии, особенно после прекращения поставок в Китай.
- Снижение процентных доходов из-за уменьшения денежных резервов и снижения ставок по депозитам.
- Увеличение капитальных затрат на строительство новых объектов, что может ограничить свободный денежный поток в краткосрочной перспективе.
Сейчас акции «Интер РАО» выглядят недооцененными на фоне ожидаемого роста оптовых цен на электроэнергию и стабильных дивидендных выплат. Ввод новых генерирующих мощностей в будущем может стать дополнительным драйвером роста прибыли.