Аналитики Альфа-Банка обновили прогноз для МД Медикал Групп, установив целевую цену на уровне 1750 руб. с потенциалом роста 34% от текущей цены 1307 руб. Изменения в прогнозах связаны с недавними приобретениями, такими как Ильинская больница и Клиника Здравица, а также финансовыми результатами первого полугодия. Ожидается, что выручка компании вырастет на 25% в 2026 году и на 19% в 2027 году, что будет способствовать положительному свободному денежному потоку в 1.2 млрд руб. в 2026 году.
Прогнозы по чистой прибыли были скорректированы вниз на 6-7% из-за финансовых расходов, связанных с обслуживанием долга. Ожидаемая рентабельность по EBITDA составит 28.5% в 2026 году и 29.2% в 2027 году. При этом, ожидаемые капитальные расходы в 2026 году составят 14 млрд руб., что позволит компании выйти на положительный свободный денежный поток в 1.2 млрд руб. в 2026 году. В 2027-2028 годах свободный денежный поток ожидается на уровне 11.6 и 14.4 млрд руб. соответственно.
По оценкам аналитиков, выручка компании вырастет до 54.2 млрд руб. в 2026 году, что на 6% выше предыдущих прогнозов. EBITDA ожидается на уровне 15.5 млрд руб. с рентабельностью 28.5%. Дивиденды на 2026 год составят 94 руб., что обеспечит дивидендную доходность 7%. Мультипликатор P/E на уровне 7.2x предполагает небольшую дисконта к среднему показателю за последние три года, который составляет 7.5x. Ожидается, что в 2027 и 2028 годах дивиденды вырастут до 112 и 137 руб. соответственно, что обеспечит доходность 8.6% и 10.5%.
Аналитики ожидают, что МД Медикал Групп продолжит демонстрировать рост, опережающий рынок, благодаря собственным открытиям и приобретениям. Прогнозируемый рост выручки в 2026 и 2027 годах составит 25% и 19% соответственно. В 2026 году ожидается, что EBITDA вырастет до 15.5 млрд руб., а чистая прибыль достигнет 12 млрд руб. Аналитики также отмечают, что компания будет одним из крупных консолидаторов в частной медицине, что будет способствовать её устойчивому росту.
Для реализации позитивного сценария необходимо успешное завершение текущих приобретений и оптимизация расходов в новых активах. Также важно, чтобы рост выручки продолжался в соответствии с прогнозами, что позволит поддерживать рентабельность на уровне 29-30%. Успешная интеграция новых клиник и госпиталей, таких как госпиталь в Зубаревом переулке, также будет критически важна для достижения прогнозируемых финансовых показателей.