Аналитики Альфа-Банка повысили прогнозы финансовых показателей Совкомфлота на 2026 год на более чем 20% и целевую цену акций на 14%, до 120 рублей. Основные драйверы роста включают высокие спотовые ставки нефтяного фрахта и расширение флота СПГ-газовозов. Ожидается, что выручка составит $1.7 млрд, что на 59% выше уровня 2025 года, а чистая прибыль достигнет $479 млн, что близко к уровням 2024 года. Дивиденд за 2026 год прогнозируется на уровне 9 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности 10.4%.
По итогам публикации финансовых результатов за 1П26, прогнозы выручки на 2026 год увеличены до $1.7 млрд (+59% г/г), а EBITDA ожидается на уровне $1.1 млрд, что более чем в два раза выше по сравнению с 2025 годом. Чистая прибыль прогнозируется в размере $479 млн, что близко к уровням 2024 года. В структуре выручки более 70% составят долгосрочные контракты, что обеспечивает стабильность доходов.
Целевая цена акций Совкомфлота повышена до 120 рублей, что предполагает мультипликаторы EV/EBITDA 2026 и P/E 2026 на уровне 3.3x и 5.3x соответственно. Ожидается дивиденд за 2026 год в размере 9 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности 10.4%. Текущая рыночная капитализация компании составляет 204 млрд рублей.
Аналитики ожидают, что спотовые ставки фрахта останутся на уровне $22–23 тыс./день в 2027 году с учетом санкционного дисконта. Запрет на импорт российского СПГ в ЕС с начала 2027 года может увеличить спрос на услуги Совкомфлота, так как около 15 млн тонн, или примерно половина российского экспорта СПГ, придется перенаправить на более удаленные рынки. Это может удлинить рейсы и повысить потребность в тоннаже.
Для реализации позитивного сценария необходимо продолжение благоприятной рыночной конъюнктуры и рост спотовых ставок фрахта. Увеличение флота СПГ-газовозов на два судна в 2026 году и одно в 2027 году должно поддерживать стабильность и маржинальность в индустриальном сегменте, что снизит зависимость от волатильности спотового рынка. Важно также учитывать, что динамика спотовых ставок фрахта будет ключевым фактором неопределенности на следующий год.