Привилегированные акции «Транснефти» сохраняют привлекательность после отчета за второй квартал 2026 года, который показал рост выручки на 5,8% до 378,8 млрд руб., но снижение EBITDA на 5,9% до 140,0 млрд руб. Чистая прибыль акционеров увеличилась на 3,1% до 75,3 млрд руб. Несмотря на отрицательный свободный денежный поток в размере -39,5 млрд руб., компания имеет значительную чистую денежную позицию в 285 млрд руб., что позволяет рассчитывать на высокие дивиденды. Ожидаемая дивидендная доходность по итогам 2026 года составит более 18%.

На российский фондовый рынок оказывают давление геополитические факторы, разочарование от действий Банка России и падение цен на нефть. В условиях ослабления рубля и дефицита бюджета валютные облигации становятся более привлекательными, так как их доходность выше, чем у рублевых депозитов. Акции компаний с низкой долговой нагрузкой и устойчивыми дивидендными выплатами могут стать хорошей защитой в текущих условиях. Текущая ситуация на рынке напоминает стрессовые моменты прошлого, и возможен разворот тренда при появлении позитивных сигналов.